Rynkowa wartość dodana (ang. Market Value Added – MVA) jest miarą wartości nowo wytworzonej w przedsiębiorstwie. Jest to nadwyżka wartości rynkowej przedsiębiorstwa nad całkowitą wartością zainwestowanego kapitału. Wyraża to wzór poniżej:
, z czego wynika
, gdzie:
to suma zdyskontowanych, możliwych do uzyskania w przyszłości EVA.
– to wartość zainwestowanego kapitału (środki pieniężne zainwestowane przez właścicieli w aktywa umożliwiające przedsiębiorstwu prowadzenie działalności operacyjnej).
– rynkowa wartość przedsiębiorstwa, która jest równa sumie zdyskontowanych, możliwych do uzyskania w przyszłości EVA oraz wartości zainwestowanego kapitału.
Czyli:
i w konskewencji MV:
- w przypadku gdy MVA jest ujemna, czyli EVA / (1 + WACC)t < 0, to inwestorzy sądzą, że przedsiębiorstwo nie ma zdolności do generowania nowej wartości oraz mają obawy o to czy w przyszłości przedsiębiorstwo będzie tworzyło wartość dodaną.
- w przypadku gdy MVA jest dodatnia, czyli EVA / (1 + WACC)t >0, to przedsiębiorstwa będzie tworzyło dodatkową wartość dla właścicieli.
MVA jest jednym z mierników informujących, czy przedsiębiorstwo kreuje nową wartość. Inne mierniki to:
- EVA (Ekonomiczna wartość dodana);
- CVA (Gotówkowa wartość dodana);
- SVA (Wartość dodana dla właścicieli);
Bibliografia
- Piotr Szczepankowski: Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa. Warszawa: Wyd. WSPiZ, 2004. ISBN 9788389437171.
- Wiktor Cwynar, Andrzej Cwynar: Zarządzanie wartością spółki kapitałowej. Warszawa: Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, 2002. ISBN 9788386543841.