Un Operating Partner est un terme américain utilisé par les entreprises du Private Equity pour décrire une fonction consacrée à la création de valeur des sociétés de leur portefeuille.
Créé dans les années 2000 par les fonds de capital-investissement américains, l’operating partner est la réponse apportée pour accompagner les dirigeants afin d'accélérer la transformation de l'entreprise. Cette fonction se développement peu à peu en lien avec l'accroissement du rôle de la création de valeur dans la rentabilité des fonds d'investissement.
Un Operating Partner est souvent un manager expérimenté, reconnu comme expert dans son domaine.
L'Operating Partner est un expert d'un secteur ou d'une fonction opérationnelle d'entreprise auquel ont recours les fonds d'investissement pour développer leurs participations.
Il est chargé de l'identification et souvent de la mise en œuvre de projet de création de valeur.
L’Operating Partner intervient aux différentes étapes de la vie d’une participation, au moment du deal, en portefeuille ou pour préparer la cession.
L’Operating Partner a une position intermédiaire entre l’investisseur et le dirigeant : d’un côté il possède une forte expérience dans le management et la transformation des entreprises, de l’autre il comprend le métier de l’investisseur, ses objectifs et ses contraintes.
Il intervient à la demande de l’investisseur ou du dirigeant afin de répondre à une question opérationnelle ou de résoudre un problème. Il se rend dans l’entreprise et, à partir de documents, d’entretiens individuels et de visites, établit un diagnostic. Celui-ci constitue la base permettant de répondre à la question posée et d’établir un plan d’amélioration des performances.
Dans un second temps il peut se positionner temporairement dans l’entreprise pour piloter la mise en œuvre du plan qu’il a proposé.
L’Operating partner peut, soit faire partie intégrante de l’équipe de gestion du fonds d’investissement, soit appartenir à un cabinet spécialisé.
L’ Operating Partner intervient aux côtés des participations, dans les moments clefs de leurs vies :
- Avant le deal lors de l’établissement du Business Plan,
- Après le deal, pour accompagner le bon lancement des actions prévues dans le business plan,
- Pendant la vie de la participation :
o Pour l’intégration d’une acquisition,
o En cas de sous-performance,
o Lors de changements dans la stratégie ou l’exécution du business plan.
- Afin de préparer la sortie.